Durante todo el año, Petrobras conservó la estrategia de buscar oportunidades para ingresar al mercado cuando la volatilidad y el coste estaban en niveles muy bajos
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EL PLAN DE CAPTACIÓN ES UN ÉXITO
El año 2008 presentó una elevada volatilidad en los mercados financieros, en especial en el segundo semestre, cuando los efectos de la crisis iniciada en el mercado de crédito inmobiliario de Estados Unidos se extendieron a la economía mundial. Los reflejos de la crisis se intensificaron en el sector financiero y provocaron impactos en la economía real, lo que redujo drásticamente las oportunidades de acceso al mercado de crédito, elevando los costes de nuevas operaciones.
Aún así, Petrobras tuvo éxito en la implementación de su plan de captación en 2008 y mantuvo, a lo largo del año, la estrategia de buscar oportunidades para acceder al mercado cuando la volatilidad y el coste se encontraban en niveles más bajos. En el mercado internacional de capitales, Petrobras International Finance Company (PifCo), subsidiaria integral de Petrobras, reabrió en enero de 2008 su título con cupón del 5,875% y vencimiento en marzo de 2018. El monto de esta reapertura ascendió a US$ 750 millones, y el retorno ofrecido al inversor llegó al 5,860% al año. Esta emisión se consideró un éxito, puesto que se logró el menor coste histórico de una compañía brasileña en el mercado de deudas en dólares y su distribución se dio entre más de 60 inversores, la mayoría dedicada al mercado de renta fija de empresas con grado de inversión.
La compañía captó R$ 400 millones en el mercado interno por medio de emisiones privadas de Certificados de Recibos Inmobiliarios a recibir (CRI), adquiridos en su totalidad por instituciones financieras. Esos recursos se aplicaron en dos proyectos: la extensión del dique seco, en Rio Grande do Sul, para posibilitar la construcción y la reparación de más plataformas; y la construcción de la nueva sede administrativa en la ciudad de Vitória. Incluso ante un mercado de capitales retraído, el coste de estas captaciones se mostró bastante atractivo, y se obtuvo plazo de pago de hasta 15 años. Para concluir el edificio en Vitória, aún serán necesarios R$ 300 millones, valor que Petrobras pretende captar en el mercado de capitales, dependiendo de las condiciones que se presenten.
En el mercado bancario, el año 2008 se caracterizó por el regreso consistente de Petrobras a las captaciones en el mercado interno, impulsada por la restricción del crédito internacional y la flexibilidad en los límites del sistema bancario brasileño para los préstamos a la compañía. Se contrataron operaciones en reales, totalizando un valor correspondiente a US$ 2,86 mil millones. En el mercado bancario internacional se contrataron líneas por valor de US$ 580 millones. En ambos mercados, las contrataciones se centraron en atender los objetivos estratégicos de Petrobras y proveer en caja los recursos necesarios para las actividades de la compañía. La contratación de esos recursos se efectuó con precios competitivos, teniéndose en cuenta los cambios ocurridos en el mercado como resultado de la crisis internacional.
En las financiaciones a través de las Agencias de Crédito para la Exportación –Export Credit Agencies (ECA)–, Petrobras, por intermedio de PNBV, obtuvo US$ 1,5 mil millones. De ese total, US$ 200 millones fueron financiados por los bancos BNP Paribas (Francia), Sumitomo (Japón) y BBVA (España), con seguro de crédito de Sace, agencia italiana; se captaron alrededor de US$ 800 millones en los bancos japoneses Sumitomo, Mizuho y Tokyo Mitsubishi, con seguro de crédito de Nexi, agencia japonesa; y EDC, agencia canadiense, financió US$ 500 millones.
Para respaldar los negocios de la compañía, se contrataron garantías bancarias, en el mercado interno y en el internacional, por un valor de US$ 10,3 mil millones, un incremento del 52,1% en comparación con el año anterior.
FINANCIACIONES ESTRUCTURADAS
En el área de Gas y Energía, el Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES) desembolsó para el proyecto Gasene (gasoducto de interconexión Sudeste- Nordeste) US$ 750 millones, referentes a la operación de transferencia de China Development Bank. En febrero, los préstamos puente que hasta ese momento se contrataban ante el BNDES fueron saldados con los recursos de la financiación de largo plazo contratada en diciembre de 2007 con el mismo banco. La Compañía Mexilhão do Brasil (CMB), sociedad de propósito específico (SPE), firmó con el BNDES un contrato de financiación por valor de R$ 528 millones ya desembolsados, destinado a la construcción de la Plataforma de Mexilhão 1 (PMXL-1), cuya operación estará a cargo de Petrobras. La financiación tendrá vigencia durante la fase de construcción de la plataforma, con posibilidad de ser sustituida posteriormente por otra de largo plazo.
En el Proyecto Urucu-Coari-Manaus, el BNDES desembolsó, a lo largo de 2008, R$ 1,03 mil millones, referentes a la línea de financiación de largo plazo, por valor de R$ 2,49 mil millones, contratada en diciembre de 2007.
Se llevaron a cabo las etapas iniciales de adecuación financiera de algunos proyectos, a efectos de estructurar futuras captaciones de recursos a lo largo del ejercicio de 2009. Entre los proyectos incluidos en este propósito, se encuentran el Proyecto Belém, el Proyecto CBIO Itarumã, la Central de Utilidades de Comperj y el Puerto de Suape.